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Banco Central informa RD mantiene crecimiento promedio 5.5% Enero-Agosto 2022

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ECONOMÍA DOMINICANA REGISTRA INCREMENTO DE 5.4 % EN AGOSTO.

El desempeño del período coloca la proyección de expansión del Producto Interno Bruto (PIB)
real para el cierre del año 2022 en el rango de 5.0 %-5.5 %, en torno a su ritmo potencial
El Banco Central de la República Dominicana, en interés de mantener debidamente edificados
a los agentes económicos y al público en general y como parte de su compromiso con la
transparencia y la divulgación oportuna de datos, informa sobre los resultados preliminares de
la economía al mes de agosto del año 2022.
Luego de transcurridos los primeros ocho meses del año, el Indicador Mensual de Actividad
Económica (IMAE) registró una variación interanual acumulada de 5.5 % en el período eneroagosto 2022, manteniendo así el mismo crecimiento promedio exhibido durante enero-julio,
luego de haber experimentado un aumento de 5.4 % en el mes de agosto en comparación con
igual mes del año anterior.
Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE)
Tasas de crecimiento 2021 – 2022 (%)
*Cifras preliminares.
Fuente: Banco Central de la República Dominicana.
La tendencia que ha reflejado la economía dominicana en el presente año coloca la proyección
de la expansión del Producto Interno Bruto (PIB) real en un rango entre 5.0 %-5.5 % para el
cierre del año 2022, en torno al ritmo potencial, conforme al sistema de pronósticos del Banco
Central. Igualmente, los organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional
(FMI), el Banco Mundial y la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
mantienen una perspectiva positiva para la economía dominicana.
Cabe destacar que dicho resultado es una muestra de los fuertes fundamentos macroeconómicos
de la economía dominicana y de que el país avanza en la senda correcta, aún en el contexto de la
desafiante coyuntura internacional, la cual continúa afectada por altas presiones inflacionarias.
Al analizar en detalle el comportamiento sectorial de enero-agosto de 2022, se destaca la
notable incidencia de los servicios en su conjunto, que constituyen aproximadamente el 60.0 %
del total de la economía y presentan una variación interanual acumulada de 7.5 %. Entre las
actividades que lo componen, cabe resaltar el desempeño de hoteles, bares y restaurantes
(31.2 %), salud (11.3 %), otras actividades de servicios (9.1 %), administración pública (7.8 %),
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Indicador mensual de actividad económica (IMAE)
Tasas de crecimiento (%)
2022
Actividad económica ene-ago
Agropecuario 3.4
Explotación de Minas y Canteras -8.8
Manufactura Local 4.4
Manufactura Zonas Francas 7.0
Construcción 2.7
Servicios 7.5
Energía y Agua 5.8
Comercio 6.5
Hoteles, Bares y Restaurantes 31.2
Transporte y Almacenamiento 7.1
Comunicaciones 5.3
Servicios Financieros 5.8
Actividades Inmobiliarias y de Alquiler 4.2
Enseñanza 4.8
Salud 11.3
Otras Actividades de Servicios 9.1
Administración Pública 7.8
IMAE 5.5
*Cifras preliminares.
Fuente: Banco Central de la República Dominicana.
transporte y almacenamiento (7.1 %), comercio (6.5 %) y servicios financieros (5.8 %). Respecto a
las industrias, la actividad de zonas francas creció 7.0 %, manufactura local 4.4 % y construcción
2.7 %; mientras la agropecuaria, creció 3.4 % en el referido período.
La actividad hoteles, bares y restaurantes, en términos de valor agregado real, arrojó una
variación relativa de 31.2 %, explicando la tercera parte de la expansión total del IMAE en
enero-agosto de 2022. El comportamiento de este sector responde fundamentalmente a la
reactivación en la llegada de pasajeros no residentes, acumulando 4.9 millones de visitantes
en el referido período, para un aumento de 1,965,957 viajeros (66.9 %) en los primeros ocho
meses. Un aspecto importante a destacar, es la notable cifra de 430,129 turistas recibidos en el
mes de septiembre de 2022, alcanzando 5.3 millones de pasajeros no residentes en términos
acumulados en nueve meses, de acuerdo a los datos anunciados por el Ministro de Turismo.
Estos han sido flujos sin precedentes, registrándose récords en llegadas de los meses de junio,
julio, agosto y septiembre.
Por otro lado, el incremento en los volúmenes de producción local de bienes y de las
importaciones comercializables continúan incidiendo positivamente en el desempeño de las
actividades de comercio y transporte, las cuales exhiben tasas interanuales de 6.5 % y 7.1 %,
respectivamente. Asimismo, estos factores están asociados a un mayor volumen de producción
en los otros servicios de trasporte y apoyo.
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Adicionalmente, el valor agregado real de las zonas francas registró un crecimiento interanual
de 7.0 % en enero-agosto de 2022. Durante dichos meses, este sector alcanzó un nivel de
exportaciones de US$5,270.3 millones, unos US$579.9 millones más (12.4 %). En lo que respecta
a la manufactura local, se observa una variación acumulada de 4.4 % explicada principalmente
por el aumento en los volúmenes de producción de las industrias de fabricación de metales
comunes, de productos minerales no metálicos, elaboración de bebidas alcohólicas, no
alcohólicas y derivados del tabaco, de otros productos alimenticios y de sustancias y productos
químicos.
En cuanto a la agropecuaria, esta actividad económica acumuló un incremento interanual de
3.4 % al cierre de los primeros ocho meses de 2022. La misma ha sido impactada por los
altos costos de las materias primas importadas, por lo que las medidas implementadas por
el Gobierno como el subsidio para la importación provisional a tasa cero de algunos insumos
requeridos en el proceso productivo, así como las facilidades de crédito a pequeños y medianos
productores agropecuarios, han contribuido a su desempeño positivo.
Como reflejo del dinamismo económico, el crédito privado en moneda nacional está creciendo
por encima del 14 % interanual al cierre de septiembre, similar a la expansión del PIB nominal.
En este sentido, los préstamos privados se canalizaron principalmente al sector agropecuario,
microempresas, consumo, adquisición de viviendas, transporte y hoteles, bares y restaurantes.
Al incluir el financiamiento en moneda extranjera, los préstamos privados totales registraron
una variación interanual de 16.5 % en dicho período.
Asimismo, los indicadores del mercado laboral continúan evidenciando una trayectoria de
recuperación. En este sentido, conforme los resultados de la Encuesta Nacional Continua de
Fuerza de Trabajo (ENCFT) correspondientes a abril – junio de 2022, el total de personas
ocupadas (incluyendo los formales e informales) alcanzó los 4,702,017 trabajadores, nivel
estadísticamente igual al de octubre-diciembre de 2019, es decir a la ocupación total observada
previo a la pandemia del COVID-19. Al comparar con el segundo trimestre del año 2021, se
verificó un aumento de 169,309 ocupados netos, equivalente a un crecimiento de 3.7 %.
En cuanto a la tasa de desocupación abierta, que se define como el porcentaje de desocupados
que están buscando activamente trabajo, esta registró una notable reducción al pasar de 8.0 %
en enero-marzo de 2021 a 5.2 % en abril-junio de 2022.
Tasa de desocupación
2021-2022
En %
Ocupados
2021-2022
Miles de ocupados
1/ Cifras preliminares.
Fuente: Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo del Banco Central.
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Respecto a la postura de política monetaria, ante la persistencia de las presiones inflacionarias
de origen externo y de demanda interna, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD)
mantiene el proceso de restricción monetaria, tal como están haciendo los demás bancos
centrales a nivel global. En efecto, en la reunión de política monetaria del mes de septiembre
de 2022 del BCRD, se decidió aumentar la TPM en 25 puntos básicos, de 8.00 % a 8.25 % anual,
acumulando un aumento de 525 desde noviembre de 2021, fecha en la cual la institución inició
a reaccionar de forma preventiva ante las presiones inflacionarias.
Como resultado de las medidas monetarias implementadas, se evidencia una desaceleración
significativa de los agregados monetarios y un alza importante en la tasa de interés pasiva. Por
otro lado, el incremento en la tasa de interés activa ha sido más gradual, manteniéndose por
debajo de los niveles previos a la pandemia.
Al analizar el comportamiento reciente de los precios domésticos, la inflación al mes de agosto
presenta una tendencia a la baja, reflejando la efectividad que han tenido las medidas de política
monetaria adoptadas por el Banco Central y los subsidios implementados por el Gobierno a los
combustibles y a la tarifa eléctrica, así como las iniciativas para bajar los costos de producción
en la agropecuaria.
*Cifras preliminares.
Fuente: Banco Central de la República Dominicana.
Tasas de interés activas y pasivas promedio ponderado (%)
Banca múltiple en moneda nacional
2019-2022
Al mes de agosto de 2022, la variación mensual del índice de precios al consumidor (IPC) se
ubicó en 0.21 %, la más baja en los últimos 27 meses. De esta forma, la inflación interanual se
desaceleró de 9.64 % en abril a 8.80 % en agosto. Asimismo, la inflación subyacente interanual,
que excluye los componentes más volátiles de la canasta, comienza a dar señales de moderación,
al pasar de 7.29 % en mayo a 7.12 % en agosto. Hacia adelante los modelos de pronósticos
señalan que la inflación general continuaría moderándose en los próximos meses y convergería
al rango meta de 4.0 % ± 1.0 % para mediados del año 2023.
En cuanto a la política fiscal, se destacan las mayores recaudaciones con relación a lo estimado,
lo que otorga el espacio necesario para aplicar subsidios orientados a mitigar el impacto de
los mayores precios internacionales de las materias primas sobre la producción nacional y los
hogares; así como para la asistencia a las provincias afectadas por el paso del huracán Fiona.
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En otro orden, los indicadores del sector externo mantienen una evolución favorable al mes de
agosto de 2022. Dentro de estas variables cabe resaltar las exportaciones, las cuales registraron
un valor de US$1,223.7 millones en el mes de agosto de 2022, incrementando US$137.2 millones
(12.6 %) en términos interanuales. De manera acumulada, entre enero y agosto las mismas
ascendieron a US$9,422.9 millones, mostrando un crecimiento de US$1,259.6 millones (15.4 %).
Las exportaciones nacionales se situaron en US$4,152.6 millones, para un aumento de US$679.7
millones (19.6 %), mientras que las de zonas francas alcanzaron unos US$5,270.3 millones, con
una variación de 12.4 % respecto a igual período del 2021.
Reservas Internacionales Brutas
2000 – 31 de agosto 2022
en millones US$
Fuente: Banco Central de la República Dominicana.
Comportamiento del tipo de cambio (venta) de América Latina
31 de diciembre 2021 – 31 de agosto 2022 (Acumulado 2022)
Fuente: Elaboración propia con datos de Bancos Centrales y Bloomberg.
En ese sentido, el desarrollo positivo de las actividades generadoras de divisas, incluyendo la
entrada de remesas por US$6,518.8 millones en enero-agosto de 2022, favoreció la estabilidad
relativa del tipo de cambio, reflejada en una apreciación acumulada de la moneda local de
8.2 % al cierre de agosto. Asimismo, se fortalecieron las reservas internacionales hasta ubicarse
por encima de US$14,000 millones, equivalentes a cerca de 12.5 % del PIB y 5.8 meses de
importaciones, superando las métricas recomendadas por el FMI.
Respecto al comportamiento del sistema financiero, al cierre de agosto de 2022, las entidades
de intermediación financiera registraron activos netos por RD$2,874,293.8 millones, para un
crecimiento de 10.3 % en comparación con lo presentado en igual mes del año 2021. En cuanto a
los indicadores de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) y sobre activos promedio (ROA), los
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mismos se ubicaron en 22.6 % y 2.6 %, respectivamente. Cabe destacar que se ha conservado la
posición de solvencia al alcanzar 16.3 % a junio de 2022, última información disponible, lo que
refleja que el sistema financiero cumple con holgura los requerimientos regulatorios mínimos
por las disposiciones legales vigentes de 10 %.
En el caso de la banca múltiple, la cual representa el 88 % del sistema bancario nacional por
sus niveles de activos, presentó una solvencia de 14.8 %, la rentabilidad sobre el patrimonio
ascendió a 25.1 %, sobre sus activos a 2.5 %.
Como se ha mencionado anteriormente, las perspectivas del PIB para el año 2022 se mantienen
positivas, favorecidas por el impulso de la ejecución de los proyectos de inversión de capital
público contemplados en el presupuesto nacional, así como el desarrollo de las iniciativas de
inversión privada con recursos tanto domésticos como a los asociados a los flujos de inversión
extranjera directa, proyectándose estos últimos que superen los US$3,500 millones al cierre del
presente año, lo que permitiría financiar el déficit de cuenta corriente, que se situaría entre 3.0 %
y el 3.5 % del PIB. En efecto, las cifras preliminares del sector externo de la República Dominicana
evidencian que el país cuenta con condiciones particularmente adecuadas para enfrentar los
choques provenientes de un entorno internacional complejo y cargado de incertidumbre,
pronosticándose que el año 2022 cerraría con remesas cercanas a los US$10,000 millones,
exportaciones con cifras récord en torno a los US$14,000 millones, e ingresos por turismo por
encima de los US$8,000 millones.
Finalmente, el Banco Central de la República Dominicana reafirma su compromiso de conducir
la política monetaria hacia el logro de su meta de inflación y el buen funcionamiento de los
sistemas financiero y de pagos. En este sentido, la institución se mantendrá dando seguimiento
permanente a las condiciones financieras externas y a las expectativas de los agentes
económicos, encontrándose preparado para adoptar medidas adicionales ante factores que
puedan poner en riesgo la estabilidad de precios.

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